-
Et helt mulighetsområde
Begrepet risiko er et negativt ladet begrep og det preger synet på risikostyring og hvor risikostyring hører hjemme i virksomheten. Ofte har risikostyringen et forsikringsfokus som gjør at all risiko ses som et onde som både bør og skal avdekkes. Men det innebærer samtidig et fokus som ser bort fra at virksomheten står overfor et…
-
Modellering av volatilitet
Et estimat på variabilitet er den viktigste input’en i en risikomodell. Risiko oppstår fordi de faktiske variabelverdiene avviker fra forventet verdi. Derfor er det første spørsmålet man må stille seg for å kunne estimere risiko: Hvor mye kan variablene forventes å avvike fra forventet verdi? Om du ikke forventer noe avvik er variabelen å anse…
-
Modellering av korrelasjoner
I en modell som skal estimere risiko er det to hovedindikatorer som brukes for å beskrive den usikkerheten som ligger i variablene; Volatilitet; Hvor mye vil variablenes verdi kunne avvike fra forventningsverdien? Korrelasjon; Hvordan påvirker variablene hverandre? Jeg har skrevet litt om volatilitet her. I denne artikkelen vil jeg behandle modellering av den andre kjerneindikatoren…
-
Simulering av balanserisiko
Som jeg skrev i artikkelen om valutasikring av balanserisiko kan et selskap med betingelser (covenants) i sine låneavtaler være nødt til å sikre risiko på balansen, selv om det ikke nødvendigvis er optimalt. Men hvordan kan selskapet vite hvilket nøkkeltall det er viktigst å sikre? Ofte vil selskapet ha mer enn en covenant, og sikring…