-
Modellering av likviditet for el-selskaper
Likviditetsstyringen for selskaper som kjøper kraft spot og selger den videre til strømkunder har noen særtrekk som gjør modellering av slike selskaper spesielt interessant. De viktigste er Volatil pris; strømprisen varierer mye over året Volatilt volum; strømforbruk varierer over året, akkurat som prisen Positiv samvariasjon mellom pris og volum Umiddelbart oppgjør mot leverandør; Kraft kjøpt…
-
Simulering av balanserisiko
Som jeg skrev i artikkelen om valutasikring av balanserisiko kan et selskap med betingelser (covenants) i sine låneavtaler være nødt til å sikre risiko på balansen, selv om det ikke nødvendigvis er optimalt. Men hvordan kan selskapet vite hvilket nøkkeltall det er viktigst å sikre? Ofte vil selskapet ha mer enn en covenant, og sikring…
-
Waterfall-diagram med skift mellom pluss og minus
Jeg har tidligere lagt ut et eksempel på hvordan du kan formatere et waterfall eller fossefallsdiagram i Excel. Det eksempelet løser imidlertid ikke det tilfellet der du har skift mellom positivt og negativt resultat. Det problemet kan løses på mange måter, noen veldig kompliserte, men også på en veldig enkel måte. Det enkleste er ofte…
-
Valutasikring av balanserisiko
En sikringsstrategi bør være innrettet mot sikring av markedsverdi for å kunne bidra til å bygge aksjonærverdier. Normalt er derfor ikke sikring av balanseførte verdier et godt argument for sikring fra aksjonærståsted, ettersom et selskaps balanseverdier ikke nødvendigvis reflekterer selskapets markedsverdi 100%. I noen tilfeller kan det likevel argumenteres for at sikringen skaper aksjonærverdi, siden…